Lapkričio 22 d. sausumos ir ofšorinių RMB kursai JAV dolerio atžvilgiu išliko stiprūs ir pasiekė aukščiausią lygį atitinkamai 7,1356 ir 7,1330 ir pasiekė aukščiausią lygį per keturis mėnesius. Tuo pačiu metu centrinis juanio kursas JAV dolerio atžvilgiu tą pačią dieną pakilo 152 baziniais punktais iki 7,1254 ir pasiekė naują aukštumą nuo birželio 19 d., o vienos dienos kilimas buvo didžiausias nuo liepos vidurio. Smarkus ženminbi kurso atsigavimas buvo pagrindinė lapkričio mėnesio prekybos užsienio valiutų rinkose tema. Nuo lapkričio mėn. sausumos ir atviroje jūroje RMB kursai pakeitė daugiau nei prieš du mėnesius vyravusią tendenciją ir pradėjo staigų atšokimą, pakildami maždaug 2,{13}} taškais, atitinkamai 2,45 % ir 2,78 %. Kodėl RMB kursas šiuo metu akivaizdžiai atsigauna? Vidinių ir išorinių veiksnių požiūriu, bendras penkių veiksnių poveikis kartu skatina RMB kurso kilimą.
Pirma, pasaulinis centrinio banko griežtinimo ciklas artėja į pabaigą, o dolerio stiprumas susiduria su priešingais vėjais. Neseniai Federalinis rezervų bankas, Kanados bankas, Anglijos bankas ir Europos centrinis bankas „sustabdė“ ir savo paskutiniuose susitikimuose nepakeitė palūkanų normų. Kai kurios institucijos mano, kad pasaulinis palūkanų normų kėlimo ciklas gali būti pasibaigęs. Nuo lapkričio mėnesio dolerio indeksas atsitraukė daugiau nei 2,5 proc. Praėjusią savaitę dolerio indeksas nukrito 1,8 procento. „Tai vienas didžiausių dolerių išpardavimų nuo liepos mėn. UBS Wealth Management vyriausiojo investicijų pareigūno (CIO) biuras teigė, kad savaitės pradžioje doleris taip pat toliau smuktelėjo, rinkoms ir toliau vertinant lūkesčius dėl JAV palūkanų normų. Tačiau, sprendžiant iš palūkanų mažinimo lūkesčių ir rinkos neapibrėžtumo derinio, labiau tikėtina, kad doleris konsoliduosis 2024 m. pradžioje ir išliks ribotas, palyginti su pagrindinėmis valiutomis.
Antra, JAV obligacijų pajamingumo viršūnėje tikimasi, kad palūkanų normų skirtumas tarp Kinijos ir JAV palaipsniui susilygins, o vidiniai ir išoriniai vidutinės trukmės ir ilgalaikiai veiksniai yra teigiami RMB turtui. Šiuo metu iždo pajamingumas gerokai sumažėjo, o 10-metų iždo pajamingumas sumažėjo nuo ankstesnio 5 % lygio iki beveik 4,4 %. Davidas Scuttas, vyresnysis „Gain Group“ strategas, sakė, kad nors vis dar yra neaiškumų dėl JAV ekonomikos perspektyvų, ar infliacija grįš į tikslą ir kaip FED gali reaguoti, vis daugėja įrodymų, kad iždo pajamingumas šiame cikle pasiekė aukščiausią tašką.
Trečia, RMB stabilizavimas ir atsigavimas gali sukelti rinkos kritimą, toliau skatindamas RMB valiutos kurso didėjimą. „Trumpas spaudimas yra pagrindinė mitingo priežastis, o teigiami geopolitinių santykių signalai ir lūkesčiai dėl palūkanų normų kėlimo užsienyje pabaigos kartu stumia trumpąsias renminbi pozicijas. Mattas Simpsonas, vyresnysis „Gain Group“ analitikas, teigė, kad pastaruoju metu Kinijos ekonomikos duomenų atsigavimas stabilizavosi, o investuotojai taip pat sutelkia dėmesį į pagrindinį signalą, kurį siunčia juanio centrinis kursas.
Ketvirta, žvelgiant iš vidinių veiksnių, nuo šių metų pradžios stabilaus valiutos kurso politika ir toliau stiprėjo, o finansų valdymo skyrius taip pat nuolat skelbė teigiamus signalus RMB kursui stabilizuoti rinkos lūkesčius. Per metus buvo padidinti tarpvalstybinio finansavimo makrolygio rizikos ribojimo koregavimo parametrai, sumažintas finansų įstaigų užsienio valiutos privalomųjų atsargų normatyvas, o ofšorinių centrinių vekselių išleidimas buvo svarbios užsienio valiutos priemonių rinkinio priemonės. Centrinėje finansų darbo konferencijoje taip pat buvo pasiūlyta stiprinti valiutų rinkos valdymą ir išlaikyti RMB kursą iš esmės stabilų protingame ir subalansuotame lygyje. Pramonė mano, kad atitinkami balsai ir politikos priemonės išleido aiškų signalą apie stabilų valiutos kursą, kuris padeda stabilizuoti valiutos kurso lūkesčius.
Penkta, galiausiai pastaruoju metu kilęs RMB valiutos kursas yra rinkos pasitikėjimo Kinijos ekonomikos plėtra balsavimas. Nuo trečiojo ketvirčio pagrindiniai makroekonominiai rodikliai, tokie kaip vartojimas, investicijos ir įmonių pelnas, nežymiai pagerėjo, o tai rodo, kad vis aiškesnis signalas apie šalies ekonomikos stabilizavimąsi. Dėl teigiamų ekonomikos perspektyvų valiutų rinkos nuotaikos labai pagerėjo.
Po nuolatinio brangimo atsivėrė RMB kurso erdvė aukštyn. Cicc tyrimų ataskaitoje manoma, kad šis RMB valiutos kurso atkūrimo rinkos turas greičiausiai nesibaigs. Žvelgiant į metų pabaigą, vis dar yra keletas veiksnių, tokių kaip sezoninis atsiskaitymas užsienio valiuta, refleksyvumas, eksporto atsigavimas ir tolesnio JAV dolerio indekso smukimo galimybė, padedanti toliau stiprinti RMB kursą. Pramoniniai tyrimai parodė, kad ateityje apmokėtų užsienio valiutos pavedimų apimtis ir užsienio valiutų rinkos apimtis vis dar yra svarbūs veiksniai, lemiantys šio RMB valiutos kurso atšokimo raundą. Naujausi užsienio valiutos atsiskaitymo ir pardavimo duomenys rodo, kad laukiantys atsiskaitymai už užsienio valiutos pavedimus ir toliau kaupiasi, ir tikimasi, kad RMB atsigavimas tęsis 2024 m. gruodžio ir sausio mėn.
